太倉航空快遞,電話400-660-6601,航空需求觸底迎來改善，積極布局航空板塊2021年1月我國多地新冠疫情出現反復，拖累航空需求恢復，太倉航空快遞,電話400-660-6601同時多地出臺提倡就地過年政策，減少春運返鄉人口流動，使得春節期間民航客流觸底。

 

　　不過我們預計航空需求將在春節后期改善，并且回升速度明顯快于2020年，同比增速維持高位。整體來看，目前航空板塊利空風險較低，中期需求復蘇趨勢不變，供給存在縮緊趨勢，若油匯無大幅波動，航司虧損有望大幅縮窄。

 

　　另外疫苗接種或將成為重要催化劑，促進國際線出行回暖，進一步催化板塊盈利及估值提升。建議積極布局持續修復的航空板塊，推薦東方航空、中國國航、華夏航空、吉祥航空。

 

　　疫情反復拖累1月航空需求恢復，客座率大幅下滑2021年1月我國復發較多新冠本土病例，抑制航空出行需求，同時航司大幅削減運力。三大航(國航、南航(600029CH)、東航，下同)1月整體供給/需求分別環比2020年12月下滑27.3%/35.3%，拉低客座率至61.5%(12月為69.0%)，同降14.6pct(12月同降11.2pct)。中小航司雖然供給下滑幅度較小，但客座率同樣大幅下滑，春秋航空(601021CH)1月整體供給/需求分別環比下降15.6%/25.4%，客座率70.2%(12月為79.3%)，同降12.2pct；吉祥航空1月整體供給/需求分別環比下降3.3%/17.0%，客座率67.3%(12月為78.4%)，同降8.5pct。

 

　　需求在春節觸底，后期有望重回上升通道

 

　　國務院聯防聯控機制要求，春節期間需持核酸檢測陰性證明返回農村地區，且多地出臺提倡就地過年政策，另外我們預計春節小長假缺少旅游客源，民航客流量將再次探底。據交通運輸部數據，春運前十八天(至年初三)日均民航旅客量僅52.1萬人次，相比2020年農歷同期下滑70.0%，且與春運之前10天(2021/1/18-2021/1/27)相比下滑36.1%。不過伴隨此輪疫情逐步得到控制，并且春運返城人流更為集中，民航客流迅速回升，初六、初七已分別達到104.5、96.8萬人次。另外春運后商務、旅游等出行需求或將再次重啟，并且低基數效應下，航空需求同比增速或將維持高位。

 

　　疫苗接種降低板塊下行風險，中期供需結構趨勢向上自2020年底開始全球疫苗接種范圍不斷擴大，截止2月17日已達1.9億劑次，全球每日新增確診病例出現明顯拐點，較年初高點下滑52%，疫苗或將有效控制全球新冠疫情，同時降低航空需求恢復的不確定性，促進國際線出行回暖，催化板塊盈利及估值提升。中期來看，太倉航空快遞,電話400-660-6601航空需求復蘇趨勢不變，供給有望縮緊，帶動供需結構優化。2020年三大航僅凈引進15架飛機，相比2019年減少79架。十四五期間國內優質時刻增長依然存在瓶頸，我們預計經過疫情沖擊，我國航司飛機引進將轉向謹慎，運力投放增速或將放緩，推動行業景氣向上，提升航司凈利潤。